浙江联盛化学股份有限公司（以下简称“联盛化学”或“发行人”）首次公开发行2700万股人民币普通股（Ａ股）（以下简称“本次发行”）并在创业板上市的申请已经深圳证券交易所（以下简称“深交所”）创业板上市委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可［2022］413号）。

　　发行人与保荐机构（主承销商）国金证券股份有限公司（以下简称“保荐机构（主承销商）”、“国金证券”）协商确定本次发行股份数量为2700万股，本次发行价格为人民币29.67元／股。

　　公司主要从事以医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂为主的精 细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易业务，产品主要应用于医药、农药、 电子化学品和化妆品等诸多领域，受宏观经济形势影响较大。 2020 年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情爆发及后续“全球大流行”，全球 宏观经济已面临较大的不确定性。尽管现阶段由于抗击疫情需要，各种抗菌类药 物的需求大幅增加，直接带动中间体及原料药的需求，客户向公司采购量增加推 动了公司 2020 年销售收入及净利润的提升，但若疫情影响无法在短期消除，境 外物流障碍及全球经济衰退将会极大冲击境外成品药制造企业生存，影响终端市 场需求，从而对公司业绩造成一定影响。

　　公司国内销售价格受市场供给、原材料价格等因素影响，呈现明显波动。 2020 年上半年新冠疫情爆发，新型冠状病毒相关抗菌类药物的原料在市场上需求很大，销售价格较高，发行人的产品主要面向医药中间体，主要产品 ABL 在 市场上供不应求，ABL 的销售价格 2020 年呈逐渐上涨趋势，导致毛利率水平上 升。当市场环境发生变化，如疫情影响消除，公司下业对公司主要产品需求 降低，公司未能及时开拓下游客户市场等不利因素出现，则存在产品价格下降， 毛利率下降，经营业绩增长放缓或业绩下滑的风险。

　　公司生产所需的主要原材料包括 BDO、醋酸乙酯、三氟乙酸乙酯、磷酸、 甲苯、金属钠等，其价格受石油价格变化、国家产业政策、市场供需变化等多种 因素的影响而波动。报告期内，直接材料占生产成本的比例平均在 80%左右， 受限于竞争对手的价格调整策略、部分产品对客户的议价能力等因素，原材料价 格上涨带来的风险并不能完全、及时向下游传导。如果未来公司主要原材料价格 持续大幅上涨或者供需紧张，则将增加公司的采购和生产成本，且公司有可能因 不能及时取得足够的原材料而面临产销量降低、经营业绩下滑的风险，对公司的 盈利能力可能造成不利影响。

　　公司主要产品生产经营过程中涉及危险化学品及腐蚀性或有毒物质，具有危 险性。虽然公司报告期内不存在违反我国安全生产监督管理法律、法规而受重大 行政处罚的情形，也未发生重大生产安全事故，但不排除因生产过程管理控制不 当、或其他不确定因素发生导致安全事故，给公司财产、员工人身安全和周边环 境带来不利影响的风险。

　　公司生产过程中涉及一定的“三废”排放。随着国家环境污染治理标准日趋 提高，公司的环保治理成本将不断增加。虽然目前公司遵守现行的国家及地方环 保法律法规，环保设备保持完好及正常运行，生产过程中排放的主要污染物达到 国家规定的排放标准，但若发生环保设施故障、污染物外泄、产量超出环保设施 处理能力等情况可能导致环保事故，将对公司未来的生产经营产生不利影响。

　　公司的最终客户主要集中在国外，2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，公司向前五大客户的销售金额分别占营业收入的 49.12%、58.09%、 47.01%和 51.11%，尤其是向拜耳集团及劳仑斯科研两家客户销售金额合计分别 占各期营业收入的 37.01%、50.28%、38.43%和 34.10%。存在销售客户集中的 风险，若主要客户产品市场竞争加大或者相关产品的替代竞品出现，导致需求下 降，将直接影响公司的经营业绩，对发行人持续经营能力造成较大影响。

　　随着公司近几年海外业务的拓展，公司出口业务收入逐年增加，超过内销业 务收入，公司出口业务以美元结算。报告期各期出口产品销售收入分别为 30,527.67 万元、37,537.22 万元、36,185.12 万元和 23,758.43 万元，分别占营 业收入的比重为 66.25%、68.78%、53.23%和 54.37%。 报告期内，受国家推进人民币汇率形成机制改革、扩大人民币兑主要货币波幅范围政策及全球经济形势的影响，人民币兑美元汇率总体呈下降趋势，但阶段 波动性较大，报告期内公司汇兑损益分别为-650.26 万元、-354.78 万元、905.76 万元和 193.27 万元。随着公司出口业务的增长，如果未来人民币对美元、欧元 的汇率波动幅度加大，可能对公司业绩产生一定影响。

　　报告期内，公司出口销售收入分别占营业收入的比重为 66.25%、68.78%、 53.23%和 54.37%，发行人境外销售的主要产品为 ABL、E2 等，境外客户主要 集中在印度、韩国、日本、德国、瑞士和美国等多个国家和地区。报告期内，除 美国对公司部分产品加征关税外，其他国家对进口发行人产品并未在贸易政策上 采取加征关税、配额或其他限制性的政策，但若未来主要进口国或地区的贸易政 策、经济环境等因素发生变化，将对公司的业务开拓和盈利能力增长造成不 利影响。 印度目前尚属于疫情严重地区，中印边境摩擦使得两国形势不确定因素 增加，若该区域新冠病毒肺炎疫情持续加剧、短期内不能得到有效控制，将会对发行人未来业绩构成不利影响；若两国关系消极因素持续发酵，不排除印度 政府将对源自中国的产品进口提高关税或采取其他限制/替代措施，额外的关税 或其他限制/替代措施将会对公司印度市场的销售情况造成不利影响。另外，在 医药中间体方面，印度至今没有出台相关的知识产权保护政策，若未来其他企业 侵犯公司的知识产权，相关核心技术被泄密并被同行业竞争对手所获知与模仿， 则公司知识产权无法得到充分保护，公司未来业务发展和生产经营可能会受到重大不利影响。

　　公司实际控制人为牟建宇、俞快及俞小欧，牟建宇与俞小欧系夫妻关系，俞 快系牟建宇与俞小欧之女，牟建宇直接持有公司 12.35%的股份，俞快直接持有 公司 11.11%的股份，同时牟建宇与俞快通过联盛集团间接持有公司 70.37%的 股权，通过台州高投间接持有联盛化学 1.97%的股权，合计持有公司 95.80%的 股权。 公司控股股东、实际控制人可利用其控股地位，通过行使表决权的方式对公司的生产经营决策、人事安排等方面进行实质影响。如公司实际控制人不能合理 决策，将会给公司生产经营带来一定不利影响。